真是少数公司的牛市-A股年涨幅中位数仅3.4% 股民应该怎么办?

真是少数公司的牛市-A股年涨幅中位数仅3.4% 股民应该怎么办?

真是少数公司的牛市-A股年涨幅中位数仅3.4% 股民应该怎么办?
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  今年指数大涨,股民都赚钱了吗?答案可能与你想的有所不同。
  数据显示,这场牛市可能只属于少数公司。今年以来,依然有45%的个股下跌,仅三成个股跑赢沪深300指数,同时还有数百只个股的日成交额仅千万元。
  今年仅三成个股跑赢沪深300指数
  各大指数今年都有不错的涨幅,创业板指年初至今上涨了58%,深证成指上涨了34%,上证指数也上涨了约11%。
  那么,个股是否也一样赚钱呢?其实不然。Wind数据显示,截至12月23日,剔除今年上市的新股,在剩下的3744只个股中,A股年涨幅的中位数仅3.4%,并且有近1700只个股下跌,占比约45%。
  这表明,多数个股跑不赢指数。若以沪深300指数22.23%的涨幅为比较基准,仅1165只个股今年以来的涨幅跑赢了沪深300指数,占比约三成。

  医药、电气设备牛股扎堆
  具体来看,哪些行业与个股2020年奔跑在牛市的道路上?
  据上海证券报小编统计,剔除今年上市的次新股,今年以来共有260余只个股股价翻倍,其中股价上涨了200%的共有56只。从行业分布来看,医药生物、电气设备、机械设备、食品饮料是牛股最多的四个行业。
  由于疫情影响,今年医药生物板块的翻倍牛股最多,达38只;而受益于行业的景气以及年末多项利好政策的助力,电气设备行业翻倍的个股也多达32只。

  从个股来看,英科医疗今年股价涨了近14倍,涨幅傲视A股。其次,上机数控、阳光电源、锦浪科技今年涨幅超500%,三者均为光伏产业链相关的公司。

  数据来源:Wind(数据截至2020-12-23,剔除2020年上市次新股)
  数百股日成交额不足千万元
  除了个股涨幅以外,从成交额数据中也能窥得股民对于个股的偏好。
  从成交额来看,A股过去曾经一度炒小的风格不再,许多个股逐渐无人问津。
  以12月23日的单日成交额为例,有超过740只个股的日成交额不足2000万元,其中有264只个股的成交额不足千万元。分析这些个股的特性,小市值、低价股、ST股较为集中。
  若剔除2只本月刚刚上市的新股,在这262只超低成交额的个股中,有近三分之一是ST股。从股价来看,最新收盘价低于5元的低价股有113只,占比超四成,股价低于10元的个股则有194只。从市值来看,仅2只个股的市值超过百亿元,而市值不超过50亿元的个股占比超九成。
  若从年度数据观察,剔除年内上市次新股,有630余只个股今年以来的累计成交额不足100亿元(平均每个交易日成交额不足4200万元)。
  值得一提的是,若筛选出历年A股成交额最大的个股,则有许多个股一直受到股民的青睐。2020年A股成交额最大的三只个股分别是东方财富、中国平安与贵州茅台,他们也是成交额前十榜的常客。而今年新进入前十的有立讯精密、宁德时代与比亚迪。
  2018-2020年A股成交额前十大个股

  数据来源:Wind(2020年数据截至12月23日)
  2021年或许仍是少数公司有机会
  近日,天风证券研报分析指出,当下是少部分公司的牛市,2020年赚估值弹性的钱,2021年赚业绩确定性的钱。
  指数大涨的2020年,却有近一半(45%)的个股下跌,中位数仅上涨3.4%。与此同时,许多低股价、低市值的股票,越来越无人问津,每日成交额寥寥。
  随着注册制的到来与A股股票数量的膨胀,个股走势分化成为一种大趋势。在一些个股身上,PB历史分位的参考意义正在下降,有的公司估值高了还能再高,而一些绩差公司的股价可能一路走低。
  问题在于,未来该如何配置,是应该坚信龙头公司将长期享受溢价,还是努力挖掘中小公司的逆袭机会?
  天风证券的分析或许值得参考:
  从资金面的角度来说,中长期来看,主力增量仍然是公募基金和外资,其中公募基金的集中度明显提升,全市场20%的头部基金经理管理了80%的基金规模。资金向头部专业管理人集中的趋势(二八分化趋势),将推动市场更加理性,业绩确定性高的头部核心资产将更受欢迎,同时小公司性价比下降,流动性折价越来越明显。
  从基本面的角度来说,2017年以来的历次“危机”中,大型公司抗压能力都优于中小公司,政策周期扁平化及控杠杆压力下,传统行业的中小企业“逆转”难度加大。因此传统行业中必须挑选能够实现全球化的大公司或者是行业格局明显优化的行业龙头,只有景气度爆发的细分行业小公司才可能逆袭。

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责任编辑:陈志杰